科创板002号003号中签率出炉 前三家平均中签率0.058% 专家表示估值定价日益走向市场化

发布时间:2022年07月08日
       上海报道称, 周二晚间, 瑞创微纳和天准科技披露了网上认购情况, 参与认购投资分别为286.05万和285.92万, 中签率分别为0.06025%和0.05497%。
       结合华星元创的情况, 以有效申购总数和网上发行总数计算, 科创板前三名新股的平均中签率为0.05793%。值得注意的是, 根据询价结果, 这两家公司将出现超募现象。其中, 瑞创微纳和天准科技的募资规模将分别达到12亿元和12.34亿元, 而两家公司的募投项目资金需求分别为4.5亿元和10亿元。科创板估值定价日趋市场化。公告信息显示, 瑞创微纳米网上发行的有效申购数量为286.05万。主承销商)决定启动回调机制, 调整线下和线上发行规模, 将546万股线下股票汇回线上。回调机制启动后, 最终网下发行量为3834万股, 在扣除战略配售数量后占发行总量的70.22%;最终网上发行量为1, 626万股, 占扣除战略配售金额后总发行量的29.78%。 .天准科技网上发行有效申购账户数为285.92万个。由于本次网上发行的初始有效申购倍数为2432.18倍, 也就是100倍以上, 因此激活回调机制线下和线上发行规模调整, 线下转线上发行464.65万股。回调机制启动后, 网下最终发行数量为2802.35万股, 占扣除战略配售数量后发行量的60.31%, 最终网下发行数量为1844.05万股, 占总发行量的39.69%。扣除战略配售数量后的发行金额。从中签率来看, 三家公司的中签率基本持平。华星元创的中签率为0.06%,

与瑞创微纳持平, 略高于天准科技的0.055%。瑞创微纳米本次确定的发行价为20元/股, 对应的市盈率为扣前71.10倍, 扣后79.09倍。天准科技拟将发行价定为每股25.50元, 对应2018年未扣除前52.26倍、扣除后57.48倍的市盈率。
       对此, 不少业内人士表示, 瑞创微纳的市盈率接近80倍, 天准科技的市盈率也在50倍以上。 23倍的发行市盈率上限已经被抛得很远。科创板公司发行价继续突破此前23倍发行价市盈率的上限, 反映出科创板的估值和定价正日益成为市场-导向的。
       发行价仍处于合理估值区间。从数据上看, 锐创微纳本次发行的市盈率仍低于标杆可比上市公司。瑞创微纳对应的扣除后静态市盈率为79.09倍, 远低于可比上市公司高德红外、达力科技最新扣除后静态市盈率139.66倍的最新静态市盈率139.66倍次。国家市盈率为113.75倍。
       根据达力科技和高德红外的年报, 达力科技2016年、2017年和2018年红外相关产品销量分别为6004台、7429台和16500台;高德红外2016年、2017年、2018年红外相关产品销量分别为8352台、16527台、14600台;而2016年、2017年和2018年红外相关产品的销量分别为5270台、19869台和56900台。瑞创微纳在产品销量上已经远超达利科技和高德。同时,

记者注意到, 天准科技的市盈率高于可比公司。上海某大型私募合伙人认为, 对于天淮科技来说,

成长性是公司获得市场认可的主要原因。天准科技是目前唯一一家采用第三套标准申请科创板上市的公司。在行业可比公司中盈利能力领先, 市场愿意给予优质科技公司一定的估值溢价。投行人士指出, 对于科创板的高成长性公司, 估值不应以市盈率计。市盈率只是参考指标之一, 还应关注公司的市盈率增速。不同的估值方法适用于不同成长阶段的公司, 最终定价是市场所有参与者博弈的结果。事实上, 瑞创微纳和天准科技的发行价仍在主承销商投资价值研究报告的推荐范围内, 并未超过其他大部分券商推荐的估值范围。根据据了解, 申万宏源证券此前预估, 瑞创微纳的合理市值区间为71亿元至107亿元, 对应价格区间约为15.96元/股至24.04元/股。安信证券给予瑞创微纳米40至45倍市盈率询价估值区间, 参考估值市值区间为80亿元至90亿元, 对应股价区间为17.98元/股至20.22元/股。对于天准科技, 方正证券给出的合理市值区间为42.04亿元至53.19亿元,

发行价格区间为21.71元/股至27.47元/股;申万宏源预计其合理市值区间为41亿元至54亿元, 对应价格区间为21.18元/股至27.89元/股。编辑:颜辉主编:陈峰